這一年,加密貨幣教會了人們哪些東西?

2022年的加密市場與往年相比有些不同,特別是5月份terra/luna生態系統的崩潰,以及11月FTX交易所的崩潰。

那麼在這一年中,人們都學到了哪些經驗?

首先,整個生態系統是由大量槓桿所支撐起來的,而槓桿的數量遠遠超過了人們的想象,這些槓桿都是真實的貨幣借款,而不再僅僅是加密貨幣由0和1組成的字符串。這意味著,當利率開始從整個市場誕生時的近零水平上升,以及隨著加密貨幣價格的下跌,許多平台(如Celsius和Voyager)在其資產負債表上出現了數十億美元的窟窿後,被市場無情地淘汰了。事實證明,你需要真正的資產來支付那些的負債。

第二,加密貨幣世界是分散的,這一觀點在今年被徹底打消了。絕大多數的加密貨幣活動都發生在高度集中的交易所,而加密貨幣的權力和財富甚至比傳統金融體系更加集中。但在2022年,我們發現主要的加密貨幣在很大程度上都是一個真實的東西:它們來自由交易所、穩定幣公司和加密貨幣網絡相互關聯的參與者組成的卡特爾,他們通過群聊進行合作。據報導,他們之間存在一個名為「交易所協調」的Signal群組,其中包括來自、幣安和的高管。

第三,加密貨幣市場的經濟學可能是金字塔或龐氏結構,它們也是循環的。不僅加密貨幣公司把自己毫無價值的代幣算作貨幣,而且把其他人的代幣也算作貨幣。正如循證管理中心(Center For Evidence-Based Management)的馬丁·沃克()和一位長期加密貨幣評論家對我說的那樣,「他們的賬本上充滿了他們和朋友的毫無意義的代幣」,而當其中的一個暴雷時,「整個行業的一大部分都會迅速消失」。

第四,大量的加密貨幣交易所和平台的崩潰,讓我們第一次近距離地看到了加密貨幣無法無天的現象。擺脫了傳統金融體系必鬚麵對的繁重的監管枷鎖,FTX這樣的公司可以隨心所欲,據稱他們挪用了數十億美元的客戶資金,並進行了大規模的欺詐。,軟件工程師和加密貨幣評論家斯蒂芬·迪爾(Stephen Diehl)表示:「我今年最大的收穫是,我們看到了黑匣子的內部,而且裡面比我們想象的還要可怕。 比我們預期的還要可怕。」

在上個月的一次採訪中,加密代幣Cardano的創始人查爾斯·霍斯金森(Charles Hoskinson)被問到:加密貨幣是否有可能崩潰到零。他說,沒有。這樣的回答並不奇怪,但他的理由很奇特。這位加密貨幣預言家說道:「在這一點上,加密貨幣基本上像是一種宗教。」

今年,在加密貨幣這件事情上,人們還學到了一點:它有一種奇怪的復原力。儘管市場和許多領域中最大的平台可能已經崩潰了,這個準宗教的先知和核心信條可能已經證明了自己是錯誤的。但許多人仍然願意

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